人工智能头部公司多完成C/D轮融资，商业化变现更加迫切

(一)马太效应显现，资本逐渐向行业头部公司集中

人工智能融资总额加速上升，单笔融资额大大提升。2017年下半年以来，随着国内金融行业去杠杆、防风险的各项政策推动，VC迎来资本“寒冬”。但是人工智能融资总额仍在快速上升，根据亿欧智库的数据，中国AI领域2018年上半年的融资额已经超过2017年全年，单笔融资金额大幅提升。

资本逐渐向行业头部公司集中。2018年5月，优必选完成腾讯领投的 8.2亿美元的C轮融资，以50亿美元问鼎全球估值最高的AI创企。6月，商汤科技宣布完成C+轮6.2亿美元融资，估值45亿美金;3个月之后，商汤科技获得软银10亿美元融资，估值达到60亿美金，打破优必选的记录。此外，依图科技和云从科技也在2018年先后获得新一轮融资。

人工智能投资轮次向中后期转移。随着人工智能市场板块的逐渐成熟，种子轮/天使轮投资占比逐渐降低，说明资本更愿意投资有团队技术有积累、有应用落地场景、市场开拓能力的项目，这也预示着人工智能领域的项目成长在逐渐加速。

综合来看，虽然人工智能领域的资本投资仍在快速积累，但实际上被相对集中地投放到了中后期的AI项目中，而早期项目关注度明显降低。同时，一些面临资金短缺和落地场景局限的小型AI创业公司，成长前景可能面临一定压力。

(二)细分领域的头部公司融资进入中后期，商业化探索成效逐渐显现

在人脸识别、智能语音等细分领域，头部公司融资大多进入中后期，商业化探索成效逐渐显现。以人脸识别为例，商汤科技、旷世科技、依图科技等头部公司都已经完成C/D轮融资，也意味着资本比较看好这些公司未来落地能力，因为D轮以后便到了拼营收的阶段。同时，这些公司的商业化探索成效也逐渐显现，根据《AI商业周刊》报道，商汤已经对外宣布2017年全面实现盈利，2018年业务落地更加迅猛，旷视和云从也有大体量的订单收入。

商汤科技：商汤科技独创“1(基础研究)+1(产品及解决方案)+X(行业)”的商业模式，商汤科技的市场占有率在多个垂直领域保持领先，涵盖智慧城市、智能手机、互动娱乐及广告、汽车、金融、零售、教育、地产等多个行业。目前，商汤科技已与国内外700多家世界知名的公司和机构建立合作，包括美国麻省理工学院、高通、英伟达、本田、阿里巴巴、苏宁、中国移动、银联、万达、华为、小米、OPPO、vivo、微博等。

旷视科技：2019年1月，旷视科技正式宣告完成从“Face++旷视”到“Megvii旷视”的升级，并重点呈现了在技术与场景两大方面的升级战略。在技术方面，旷视科技核心技术上从人脸识别平台Face++升级为系统化AI算法引擎Brain++，拉通从数据到部署的算法全要素、全流程生产。场景方面，旷视科技从城市管理、物流、零售、地产、手机、金融等垂直场景升级为以城市传感器为核心的城市大脑、以手机为核心的个人生活大脑与以智能制造、智能物流、智能零售为核心的供应链大脑三大IoT场景业务群。