寒武纪首日上市高开288.26％ 市值突破1000亿

7月20日，寒武纪科创板首发上市，发行价每股64.39元，开盘价为250元/股，涨幅288%，总市值突破千亿。寒武纪表示，此次发行募得资金将主要用于新一代云端训练芯片及系统项目等。

7月20日，寒武纪科创板首发上市，发行价每股64.39元，开盘价为250元/股，涨幅288%，总市值突破千亿。寒武纪表示，此次发行募得资金将主要用于新一代云端训练芯片及系统项目等。

6月2日，上交所发布审议结果，同意寒武纪科创板首发上市，距离其科创板IPO申请仅过去了68天。据悉，寒武纪此次公开发行的战略配售方为联想北京、美的控股、OPPO移动、中证投资，共获配710.4536万股。其中，联想、美的、OPPO的限售期为12个月，中证投资的限售期为24个月，自上市之日（7月20日）起开始计算。

值得注意的是，寒武纪此次上市发行的流通股占比较小，存在流动性不足的风险。招股书显示，本次发行后总股本为4010万股，其中上市初期无限售条件的流通股数量为3110.48万股，占本次发行后总股本的比例为7.77%。

公开资料显示，寒武纪成立于2016年，主营业务是通用型人工智能芯片的研发、设计和销售。团队履历亮眼，公司首席技术官梁军曾履职华为海思半导体公司。而其科研团队与中科院绑定紧密，创始团队成员主要来自中科院原“龙芯一号”的核心研发团队。目前中科院也持有寒武纪18%股份，为第二大股东。

芯片领域一直是投入大，回报周期长的“硬骨头”。据招股书资料显示，寒武纪在17年、18年和19年，研发费用分别为2,986.19万元、24,011.18万元和54,304.36万元，研发费用率分别为380.73%、205.18%和122.32%。虽然公司三年实现了营收50倍增长，但仍旧赶不上研发烧钱的速度，目前仍处于亏损阶段。寒武纪预计其2020年上半年将亏损约2.10亿元-2.30亿元。

国元证券认为，预计寒武纪2020-2022年三年营收分别为6.27亿元、9.12亿元和 13.28亿元，归母净利润分别为-2.77亿元、-1.91亿元和0.85亿元，到2022年有望扭亏为盈。