TCL科技等面板厂商2025上半年预增，全年锁定高增长

随着中报临近，面板上市公司业绩轮廓逐步显现。其中，TCL科技披露其半导体显示业务2025上半年预计实现净利润46亿元，同比增长超70%，表现突出。

除TCL科技外，彩虹股份也披露了业绩预告，预计上半年净利润在4.1-4.8亿元之间，持续盈利；深天马预计上半年营业收入同比增长约10%，归母净利润同比增长超138%，实现扭亏为盈。另一行业龙头企业京东方暂未披露业绩预告，但其一季度净利润达16亿元，同比大幅增长64%，今年上半年整体业绩仍然值得期待。

分析人士指出，面板行业近两年来整体呈复苏态势，尤其头部综合性厂商业绩情况表现出较强稳定性，主要系因龙头厂商在具备高世代线和规模优势的同时，在产品和场景布局上更加均衡多元，预计这一优势将持续发挥作用。

展望下半年，尽管7月以来，TV面板价格面临下行压力，但结合供需两端因素来看，下半年面板行业整体仍然有望维持增长态势。

供给侧方面，继TCL科技拿下LGD广州工厂、京东方收购彩虹30%股权，近期台厂群创光电宣布将关停5.5代线项目，行业集中度持续提升。对此上述分析人士认为，随着面板行业资源持续整合，产业头部集中格局不断夯实，也为主流厂商维持按需生产提供有利条件。其进一步指出，“基于厂商们稼动率自律调控机制日趋成熟，面板价格不太可能持续单边下跌，预计下行空间有限”。

机构亦有相似观点，例如迪显预测，接下来面板价格整体仍会维持在当前较高的水位上运行，厂商盈利能力有较强保障。同时Omdia监测数据，一季度面板厂商平均稼动率约83%，6月起已降至80%以内，预计7、8月将维持在75%～80%之间，这对稳定面板价格至关重要。

需求侧方面，下半年，新一轮以旧换新国补政策或将逐步出台，叠加传统电子消费旺季的到来——各大消费电子厂商一般将在9-10月集中发布年度新品——上游面板需求表现亦有望回升，为面板出货量价上涨带来支撑。

“整体看下来，面板行业下半年利润有望超过或持平上半年，龙头厂商全年业绩确定性更强。”上述分析人士表示。他进一步预计TCL科技在盈利规模和同比增速上，有望继续领跑行业。

值得一提的是，公开资料显示，TCL科技今年一季度完成对LGD广州的收购，二季度开始并表，同时其收购深圳华星半导体21.53%股权的交易也于近期完成，相关标的于7月1日起并表，两大交易预计将为TCL科技归母净利润的提升带来增益。