加强软硬件一体化能力，机构看好均胜电子智驾业务发展

2023年以来，在智能驾驶渐进式的发展路径下，L3功能逐步上车，从高速到城市场景不断拓展，在政策、技术、成本端三大核心因素驱动下，智能驾驶迎来了拐点。

7月21日，信达证券发布研报表示，现阶段重点看好智能化重点布局的整车企业与智能化产业链核心零部件企业。整车企业看好比亚迪、上汽、理想、特斯拉等，零部件企业看好德赛西威、均胜电子、经纬恒润、拓普集团等。

作为汽车产业链的核心供应商之一，均胜电子近年来围绕着智能驾驶的前瞻布局，不断得到众多投资机构的认可。东吴证券认为，均胜电子当前估值低于行业平均水平。随着智能电动车快速发展，看好公司的长期发展，给予“买入”评价。

“软硬一体化”成为关键能力

随着自动驾驶商用快速落地，仅有软件解决方案或者硬件产品，越来越不能适应当前主机厂转型的急迫需求。特斯拉是最早实践“软硬件一体化”这一理念的企业，如今国内的蔚小理、比亚迪也皆是如此。

而放眼汽车供应商行列，软硬件紧密结合也逐渐成为企业成长迅猛的关键。作为国内老牌Tier1，均胜电子最近成立专门的软件公司“均联智及”，进一步加强软件创新业务，并与全球汽车嵌入式互联软件产品和服务商Elektrobit签约合作，助力客户加快开发复杂的软件架构，推动新一代汽车架构及自动驾驶产业发展。

据了解，此次与均联智及签约合作的Elektrobit是大陆集团的全资独立子公司，拥有35年为汽车行业服务的经验，致力于为汽车行业提供嵌入式互联软件产品和服务，为超过6亿辆汽车的逾50亿台设备提供支持。

同样凭借软硬件一体能力得到认可的是，国内自动驾驶芯片头部企业地平线，拿下了超级大客户大众汽车。2022年10月，大众汽车旗下软件公司CARIAD与地平线成立中国合资公司，为此大众投资了24亿欧元。

相比之下，无论是纯软件算法，还是纯硬件产品的市场竞争显得更加残酷。当前，高阶自动驾驶渗透率还非常低，在更广阔的20万以下汽车市场，低阶辅助驾驶功能是更主流的选择。这意味着，这些车企会严格控制智驾功能的费用。

此前，大疆车载推出了低至5000元的L2+智能驾驶方案，适配的正是五菱汽车。而在上海车展期间，Momenta也与英伟达联合推出更具性价比的智能驾驶方案，抢夺15-35万中端车型市场，软件解决方案的价格战无法避免。

硬件产品同样如此。只有软件或者硬件能力公司的护城河并不深，唯有具备软硬件一体化能力的公司，才能在严苛的成本控制与激烈价格战下活下去。

智能化业务得到机构认可

最近，新能源汽车产业链不断大涨，汽车整车、汽车零部件、智能驾驶等相关板块涨幅居前。市场分析人士认为，L3法规政策或将落地，叠加多家车企新车型开放城市NOA功能，共同催化了本轮智能汽车相关概念股上涨。

东吴证券表示，今年汽车行情值得重视的点——电动化逻辑的权重在降低，智能化逻辑的权重在提高。随着L3级自动驾驶和汽车消费等政策不断落地，具备智能化布局的整车和零部件汽车都将迎来利好。

在智能驾驶业务上，均胜电子今年以来动作频频。5月份，均胜电子旗下均联智行与地平线签署战略合作协议，将共同推进高阶辅助驾驶（ADAS）、自动驾驶、智能人机交互等领域的产品开发，加速自动驾驶解决方案的量产。

在6月举办的上汽大众创新技术展上，均胜电子推出智能驾驶域控制器nDrive系列、智能驾驶中间件JMT等软硬件一体化解决方案在内的多款智能驾驶产品。

值得一提的是，此次展出的智能驾驶域控制器nDrive系列，是基于高通Snapdragon Ride第二代芯片平台的智能驾驶域控制器。消息人士透露，这一款智能驾驶域控制器或将于2024年定点上车。

智能化业务方面的前瞻布局，这也使得均胜电子越来越得到机构认可。目前，均胜电子围绕着智能驾驶域控制等产品的商业化落地，已与英伟达、高通、地平线、黑芝麻等芯片厂商建立合作关系，并与国内外国家整车厂商共同推进基于不同芯片的智能阿基师域控制器、舱驾融合域控制及中央计算单元等项目的研发。

根据同花顺iFind相关数据，重仓均胜电子的基金共有10只，其中持仓数量最多的基金为金鹰民安回报定开A。最近6个月，包括民生证券在内，共有18家机构对均胜电子表示看好，其中有11家机构维持“买入”评级，有5家机构维持“增持”评价。目标价格最高预测28.87元，最低预测20.65元，平均价格为24.23元。