GB200引爆铜高速连接市场 立讯精密预计抢占3成市场份额

英伟达新发布的GB200 NVL72机架级系统内部包括72 个Blackwell GPU和36个Grace CPU，同时引入了第五代 NVLink，采用9个Switch tray可完全连接72 个 Blackwell GPU上的18个NVLink端口。

有研究机构预估英伟达GB200单台铜缆价值量在200万元左右。目前GB200 NVL72订单已有1万台，假设按照5w台出货量，对应增量市场空间约为1000亿元。

目前英伟达GB200主要供应商为安费诺，而国内精密制造龙头立讯精密（002475.SZ）在GB200 NVL72订单相关业务上早已布局，且在持续跟进中。

立讯精密在高速连接器领域展现出强大的技术实力和市场竞争力。通过成功开发112G PAM4无源铜缆DAC、112G PAM4有源铜缆ACC等产品，立讯精密为数据中心提供了高效可靠的铜缆解决方案，满足了企业对高速数据传输的需求。

有研究机构表示立讯精密主要产品为DAC ACC高速铜缆，过去主要以国内客户出货为主，近年来成功开发谷歌、思科等海外客户，并积极与英伟达对接GH200、GB200等产品，预计后续弹性十足。假设按照20-30%份额，对应200-300亿收入增量，按照15%净利率，约30-45亿利润弹性。