投行称英特尔想要成功转型仍面临漫长征程

（爱云资讯消息）Truist证券公司分析师威廉·斯坦因（William Stein）认为，尽管软银决定向英特尔注资20亿美元，但陈立武首席执行官要实现业务转型仍面临漫长征程。在今日最新发布的研究报告中，斯坦因维持对英特尔股票的持有评级，并坚持21美元的目标股价。他指出英特尔成功的关键在于能否善用企业文化、客户资源与技术能力实现业务转型。由于投资者担忧该公司盈利能力存在深层问题，以及其在AI产业布局和数据中心领域追赶竞争对手AMD的能力，英特尔股价8月20日续跌7%，持续处于波动状态。

英特尔股价8月19日暴涨7%后，20日尽数回吐全部涨幅，华尔街仍在持续评估该公司的未来前景。近日日本投资巨头软银宣布斥资20亿美元入股英特尔，推动股价大幅上涨。而这次上涨的背景是，由于有报道称特朗普政府计划将英特尔补贴转换为股权，引发投资者对股权稀释程度的担忧，该股此前一度承压下跌。

英特尔资产负债表困境，尤其是那些需要定期向资产管理机构支付款项的高成本协议，严重挤压了盈利增长空间。因此市场将希望寄托于晶圆代工业务的分拆，期望通过将相关协议从主体公司财务报表剥离来提升盈利能力。

然而英特尔CEO陈立武始终坚决捍卫公司代工业务。今年初接掌帅印的陈立武认为，客户满意度才是英特尔成功的关键。前任CEO帕特·格尔辛格曾对生产线进行激进且昂贵的投资，却未能把握住AI产品的爆发性需求机遇。

为扭转局面，陈立武这位新任掌舵人在致员工的首封信中强调，在他的领导下，公司将通过聚焦工程技术与产品研发，成为世界级晶圆代工厂。

Truist证券公司分析师威廉·斯坦因在报告中指出，虽然肯定软银20亿美元入股英特尔的价值，但他强调唯有时间能治愈英特尔的沉疴。"增量资本固然重要，但英特尔的解方在于企业文化、技术能力与客户体系。"这位分析师写道。其公司认为英特尔仍处于围绕文化、能力和客户的三重转型期。实现这些目标已耗费时日，分析师警告称，英特尔及CEO陈立武要交出成绩单仍需更多时间。

英特尔的困境已引发对美国芯片制造霸主地位的忧虑，因为这是唯一能生产高端芯片的美资企业。该公司股价今年持续承压，除盈利能力令人担忧外，投资者更疑虑：若无法吸引足够外部客户，英特尔或不得不对其先进制程技术进行资产减值。

斯坦因特别指出："当这些目标达成之时，我们才会将英特尔视为进入执行阶段。"但这位分析师认为，进入执行阶段同样需要时间沉淀。鉴于转型周期漫长及成功与否存在不确定性，Truist证券公司决定维持对英特尔股票的现有评级与目标股价。