从汽车零部件巨头到机器人黑马，均胜电子估值正在重塑

2026年机器人产业迈入规模化商用的关键期，行业从技术验证向量产交付加速跨越，资本布局同步升温。数据显示，截至2026年2月25日，人形机器人概念指数上涨7.06%，跑赢沪深300，板块估值维持高位。

在这一轮产业浪潮中，具备全链条布局能力和量产交付基础的系统级供应商将成为稀缺标的。均胜电子正是其中的典型案例，但其当前的市场定价与其业务结构延伸之间存在明显的差异。

作为全球第二大汽车安全系统供应商，均胜电子正将其在智能驾驶、智能座舱等领域的底层技术进行跨场景复用至人形机器人领域。开源证券研报指出，这类底层技术的跨场景复用是Tier 1供应商的核心优势，然而，该优势及其带来的第二增长曲线，尚未在资本市场得到充分体现。

在技术层面，均胜电子已形成覆盖机器人核心部件的系统级解决方案。公司推出英伟达Jetson Thor芯片的全域控制器，可支持百亿级大模型实时推理。其智能运动控制技术，复用并适配了在汽车底盘电控领域积累的算法与工程经验，应用于机器人关节的本体控制。

商业化进度方面，公司与智元机器人、银河通用、RIVR等国内外多家机器人公司展开合作。

公开信息显示，公司与智元机器人签订过亿元采购合同，精灵G2机器人已实现批量供货；与RIVR的合作进入亚马逊全球物流网络的"最后一公里"配送场景。2025年三季度，均胜电子子公司与阿里云达成全面合作，基于通义千问模型推动具身智能机器人在工业制造、医疗康养等多样化场景的落地。

随着国家"十五五"规划明确建立具身智能行业准入机制，推动产业规范化发展。中信建投研报指出，政策红利将向具备量产能力的企业倾斜，加速行业出清。这意味着，像均胜电子这样已具备车规级量产体系和实际交付案例的供应商，有望在规范发展的市场环境中获得先发优势。

当前，均胜电子41倍市盈率与机器人板块160倍均值存在显著差距。华泰证券认为，随着机器人业务收入占比提升，市场对均胜电子的定位将从汽车零部件供应商向"汽车+机器人双Tier 1"重构，有望在行业规模化拐点迎来价值重估。