京东赴港上市 与实体经济从商业利益到共生互生

6月5日消息，在正式通过港交所聆讯后，京东集团（纳斯达克:JD）于6月5日在联交所网站上载了PHIP版招股书。

6年前的2004年5月22日，京东在纳斯达克挂牌上市，创下纳斯达克中国概念股首次公开发行募资记录。当时的京东，被称为“中国第一个赴美上市大型综合型电商平台”，如今，京东集团战略定位是“以供应链为基础的技术与服务企业”。不久之前的519老员工日，刘强东又升级了京东的使命：以“技术为本，致力于更高效和可持续的世界”的使命，承载京东未来在产业互联网可能发挥的价值。

战略和使命升级的背后，是包括京东在内的中国商业生态的演进，曾经势不两立的实体经济与虚拟经济、销售渠道和制造企业早已融合，成为不可分割的共生体。作为中国最大的零售平台，京东在建设可持续的商业生态上做出了表率。如今，全新出发的京东，已经不满足于这种角色，刘强东希望以京东多年扎实的供应链体系和数据基础，打造新一代的零售基础设施，与合作伙伴一起降低行业成本，提升社会效率。据了解，本次京东赴港上市融资也将主要投入技术领域。

“2006年京东刚进入家电品类的时候，家电行业整体的净利率不到1%，而线下家电零售的净利率却可以高达6%，库存周转87天，帐期高达180天。效率低下的零售环节反而成了价值获取的高地，整个行业严重畸形，这也给了京东进入的机会”，刘强东在内部信中回忆到。他在公司要求了家电的净利率要维持在一个相对低和稳定的状态，即便有能力获取更多的利润，也要把利润让给用户和合作伙伴。“如果京东有机会获取一元利润，不要全部据为己有，只拿走七毛，另外三毛留给合作伙伴；拿走的七毛，其中三毛五留给团队，剩余三毛五用于公司持续发展。”—这就是京东有名的“三毛五理论”，正式依靠了这种朴素的信念，京东成功了改变了渠道与品牌的利益零和博弈关系，保护了各方都能够在一个相对合理的空间内可持续地发展。

5月初发布的京东2020年第1季度财报披露，在疫情最严重的1至4月，京东平台上572个日用百货商品品牌下单金额过亿元，其中490个品牌为国产品牌，有230个品牌下单金额过3亿，180个品牌同比增幅超50%，成为了数十万品牌商家最大增量场。5月15日，董明珠京东直播期间成交额突破 7.03 亿元，创下了家电行业直播带货史上最高成交记录。

与此同时，为了尽快帮助中小商家缓解运营资金的压力，京东主动加快了对供应商的结款周期，一季度公司应付账款周转天数降至51.7天，同比减少5.7天，为三年来最低值。

过去三年来，京东集团基于物联网、大数据、人工智能等技术不断升级“智能供应链和智能物流”核心能力，正在成为像水电气一样的新一代基础设施，而在年初的这场疫情考验之下，京东在智能供应链和智能物流上的投入再一次以显著的社会效益得以凸显，从重点防疫物资的输送到高效的物流配送，从保障民生用品供应到助推滞销农产品上线销售，京东智能供应链和智能物流对企业复工复产、群众生活保障发挥了积极作用。

仅疫情最严重的1月20号到2月28号，京东就给全国消费者供应了2.2亿件，超过29万吨生活必需品。截至3月底，京东物流承运医疗应急物资超7000万件，同时将来自全球的超1万吨医疗应急物资和生活物资送到湖北。依托物流优势顶住疫情压力、为用户带来更好体验的京东，在消费者心目中已经成为使用体验最好的电商平台。

但京东没有满足于只做体验最好的电商平台。刘强东认为，技术将会在产业互联网、工业互联网等领域发挥巨大的作用，京东作为连接产、消两端的互联网公司，拥有扎实的供应链体系和数据基础，有机会也有责任积极主动地拥抱下一个智能时代。

过去通过减少搬货次数和中间环节，京东提升了零售和物流行业的效率。展望未来，刘强东强调，京东的业务发展以技术为基石，继续为消费者带来极致体验的同时，开放自身的能力，成为基础设施，携手伙伴，降低行业成本，提升社会效率。

在过去十几年里，移动互联网时代给消费侧带来了天翻地覆的改变，也诞生了许多新的商业模式。未来，随着云、AI、5G等技术的融合，以及智能时代的到来，将会给供给侧带来更多降本增效、焕然一新的机会。刘强东坚信，基于技术的网络协同会带来更大的效率提升空间:“衡量我们商业模式成功与否的唯一标准是我们是否提升了行业、社会的效率，创造了真正的价值，打开自己，连接外部。我们甚至都不是连接器的中心，而是积极地融入到世界中去，成为别人的一部分，共生、互生、再生。”

北京大学光华管理学院副院长张影教授认为，京东等互联网肩负着中国产业发展的使命，探索以供应链和科技结合为核心的发展之路、推动整个制造业的升级与发展，符合中国电商的使命与中国经济发展阶段的需求。

“用10年，从北京走到纳斯达克，只是个小小的成功”，2014年，刘强东在纳斯达克上市现场告诉媒体。六年前，刘强东把一家电商公司带到纳斯达克，六年后，他为港交所带回了一家技术与服务企业，也带来一个与实体经济共生互生的互联网企业典范。