2018年的上半年，中国移动做对了什么

截至8月20日，三大运营商2018年上半年业绩全部公布。各种行业对比研究文章从不同角度展示了三大运营商的经营业绩，特别是突出了三家各自的亮点。

实际上即便中国联通和中国电信的指标超乎寻常，目前来说仍然无法挑战中国移动的老大地位。虽然营收、利润、增幅等常规指标可以给大家更直观的认识，也能给资本市场带来各种调整机遇，但是却未必能反映出运营商的经营策略，甚至经营战略。本文试着研究分析常规指标之外，2018年的上半年，中国移动做对了什么。

我们认为“不差钱”的中国移动2018年上半年最大的成功就是，持续打造向未来经营转型的能力，并取得了不错的成绩。

一、重点培养咪咕视频，着力构建向“内容”转型能力

细分三大运营商的流量经营情况，从数据看，2018年上半年都实现了提升，而且提升幅度都接近甚至超过三个百分点。相关数据详见上表。虽然中国移动的用户DOU全行业最低，而且远低于中国联通，但是其流量收入占通服收入比提升幅度最大。三大运营商用户DOU数据详见下图。我们这里不分析其中的原因，只提供数据结果。即便如此，我们也相信运营商自己也会对其中进行深入分析并查找原因。对可能造成上面问题的原因，我们这里只提供咪咕视频在其中的作用。我们这里直接用中国移动官方公布的数据来展示咪咕视频可能产生的作用。在2018世界移动大家-上海媒体见面会上，中国移动相关负责人公布，世界杯开赛以来，咪咕视频媒体的用户使用量都超过了1亿人次。另外，世界杯结束后，中国移动还公布了整个世界杯期间，通过咪咕视频客户端观看赛事人次，最终人数超过43亿人次。随着5G时代的来临，视频业务将成为运营商未来经营成功与否的关键。因此，后世界杯时代，不仅仅是咪咕视频的用户争夺战，更是中国移动深入转型的关键时期。事实证明，中国移动已经在世界杯期间尝到了甜头，超级IP对其流量经营产生了很大的提升作用。现在咪咕视频已经突破重重围困，成为与腾讯视频、优酷视频、爱奇艺并称的四大视频应用，并引起了广大关注。要不然，“内容一哥”央视和苏宁体育，这两个顶级体育赛事版权的拥有者，也不会牵手此前在业内名不见经传的咪咕视频。

C114中国通信网刊载的署名文章《流量占收比大幅下滑，运营商经营策略亟需重大调整》、《从流量经营向内容经营转型，运营商该从哪里下手》分析过通信行业面临的流量经营失败压力。现在我们应用三大运营商公开的财报数据进行计算后，发现运营商公布的今年1-6月的详细数据再次印证了上述文章的分析逻辑严密性和结果预测准确性。相关流量经营数据详见下表。2017年开始，三大运营商都大面积深入推广以各种王卡、宝卡为代表的不限量套餐，直接推动了用户DOU的快速提升。但是对运营商来说，其流量经营转型并未完成。而且从现在的经营数据看，对通信行业来说其流量经营转型或许只能到此为止，并不得不面对失败的命运。特别是在当前和未来一段时间，随着流量量收剪刀差的持续扩大，以及运营商大搞NB-IoT、宽带和各种云服务等，流量收入占通服收入占比再难以提升。所以，“内容”经营，已经成为运营商不得不面对的现实，更是各种无奈的必然选择。

二、快速拓展宽带等接口规模，抢抓物联网发展契机

中国移动今年上半年财报显示，今年1-6月份，中国移动物联网业务发展迅猛，物联网智能连接数净增1.55亿，规模达到3.84亿，物联网收入同比增长47.6%。或许很多读者可能对下面的这则新闻不感冒，但是我们认为这恰恰是未来最大的业务亮点和发展方向。近日，中国移动物联网公司相关负责人介绍，中国移动物联网公司自2015年营收首次突破1亿后，营业额快速增长，预计营收将很快达到百亿级别。在“大连接”战略的牵引下，中国移动以公众物联网为核心，聚焦智能连接、芯片模组、开放平台、智能硬件、行业应用五大板块，形成了物联网“云-管-端”服务能力，各项业务呈现了良好增长态势。

即便有些读者对上面的新闻描述不甚了了，大家对中国移动的固网宽带还是清楚的。自2013年年底获得固网宽带牌照后，经过将近5年的时间，中国移动宽带用户规模成功超越并大距离甩开中国联通后，现在坐二望一正在赶超中国电信。今年上半年中国移动家宽用户发展数据详见上表。当然，中国移动主要靠各种“赠送”获得了大量用户，不但直接导致宽带用户ARPU全行业最低，而且导致家宽对通服收入的整体贡献不高。但是家宽的物联网入口，或许才是中国移动最想要抢占的。就像“大连接”战略中所描述的那样，“家庭宽带接入是公司实施大连接战略的关键控制点，是全业务竞争的重要资源，也是获取用户生活场景中大量短距离连接的重要入口”。按照通信行业从用户到业务再到收入的营收组织路径规律，中国移动抢抓物联网即将进入风口的时间窗口，快速提升宽带用户规模就是瞄准了行业未来发展方向，并提前储备用户资源。另外，中国移动也在努力提升宽带收入和用户综合ARPU。公开的数据显示，今年上半年，家庭宽带收入达到210亿元，同比增加49.1%，成为中国移动的重要增收来源；家庭宽带综合ARPU达到34.8元，增长7.3%。为了收割更多效益，中国移动还明确今年下半年，物联网智能连接数净增2.4亿的目标。在这其中固网宽带能够为中国移动贡献多少，值得我们期待。至少中国移动已经将其全年的固网宽带用户发展目标从2100万户提升到3000万户。

后4G时代通信行业经营策略特别像下棋对弈，因为行业的未来发展趋势还有待进一步明确。因此，有人看到的是当前的一步棋搞经营，有人看到的是未来三至五步棋搞储备；如此一来，有人愿意收获当前的快乐，有人愿意目标长远笑到最后。至于谁是最终笑到最后的运营商，现在看来虽然大家都有机会，但是有人已经跑在了前面。