智能终端加速落地，AI产业步入“拼应用”下半场

近日，中信建投发布研报称，随着大厂积极投入，AI产业已形成从模型到平台，最终到应用和设备的全面布局，并看多新一代计算平台和新一代生产力工具。业内人士也认为，AI终端作为新一代计算平台有望在C端市场爆发，AI应用作为新一代生产力工具在B端商业化进展加速。

随着AI终端变革浪潮到来，AI手机、AI PC等终端创新产品将迎来新一轮热潮，驱动消费电子市场持续强劲增长。联想集团作为消费电子领域领先的厂商，以AI PC为起点，通过打造全终端AI融合的产品体系，将助力其在智能终端领域打开新成长空间。

消费电子行业步入复苏期

经过数年发展，AI商业化已逐步进入落地阶段。

全球范围来看，OpenAI预计2025年将实现116亿美元营收，以ChatGPT为代表的AI大模型应用有望加速打开商业空间。微软则不断更新多款AI产品，如推出AI助理工具和Azure AI Foundry平台，帮助企业提高业务流程自动化和效率。

在国内，多家科技巨头发布的AI终端应用，也迎来收获期。

如字节“豆包”APP 11月国内月活已经接近6000万人，2024年的累计用户规模已成功超越1.6亿。百度“文小言”、月之暗面“Kimi智能助手”等产品，月活均超过1000万。

推动各类产品与AI技术融合已成为提升企业竞争力的关键。长江证券指出，随着AIGC迅猛发展，AI正在重构各类终端。终端AI大模型或形成新的入口，成为各类智能终端企业的必争之地。

与此同时，AI终端将驱动PC、手机市场打开新增长空间。消费电子市场回暖便是力证。

Canalys数据显示，2024年第三季度，全球PC销量增长1.3%，手机销量增速5%，增长势头有望延续到全年。IDC则预计，2024年全球手机出货量将同比增长5.8%。

中国电子商务专家服务中心副主任郭涛表示，前三季度全球范围内智能手机、个人电脑等代表性消费电子产品的出货量均出现不同程度的增长，标志着消费电子行业已经正式进入复苏周期。

此外，A股消费电子板块2024年前三季度的营业收入整体呈现环比增长趋势：第一季度总营收为3287.74亿元，第二季度增长至3732.50亿元，环比增长13.53%；第三季度总营收4582.90亿元，环比增长22.78%。

一连串增长数据，为消费电子行业复苏注入了强劲的信心。业界认为，AI赋能消费电子是未来趋势，将激发新的消费需求。如在AI PC方面，Gartner预测，2024年全球AI PC出货量将达到4300万台，同比增长99.8%；2025年AI PC出货量将增长165.5%，届时AI PC的渗透率将达到43%；到2026年，AI PC将成为大型企业的主要选择。

联想集团“一体多端”领跑混合式AI时代

消费电子行业呈现高速增长趋势，与AI商业化逐步进入落地阶段密切相关。龙头厂商纷纷发力，如英特尔、英伟达、AMD、高通等都加入了AI芯片市场的竞技，戴尔、惠普、华硕等头部PC厂商也在加速打造AI PC生态，希望在新领域占据一席之地。

联想集团作为全球领先的智能设备厂商，是AI终端创新方面的行业引领者。联想集团以混合式AI框架，在AI终端、算力以及解决方案与服务等多个维度上打造了AI护城河，并加速推出符合用户智能体验需求的创新终端产品。

目前，联想集团以混合式AI为方向，全面推进智能终端产品AI化升级，进行“一体多端”战略布局。“一体”指“天禧智能体系统”——天禧AS。该系统由联想“小天”个人智能体、个人知识库、AI应用平台、超级互联、数据安全与隐私保护机制五部分组成。

天禧AS由联想集团自主研发，扮演着“AI大脑”的角色，能让联想AI PC、AI手机、AI平板和AIoT（多端）等AI终端实现自然语言交互，在工作、学习和生活等场景为用户带来丰富的AI体验。

在AI PC领域，联想集团已推出了多款产品，如面向消费者市场的联想YOGAPro14s锐龙AI元启版，拥有50TOPS的NPU性能。联想集团还致力于将个人智能体从AI PC泛用到更丰富的AI终端。除AI PC外，联想集团还发布了多款AI手机和AI平板，如联想moto razr 50 Ultra AI元启版、联想moto X50 Ultra AI元启版、联想YOGA Pad Pro AI元启版等。

人工智能的下半场，一定是从技术突破进入到落地应用的阶段。AI终端加持下，联想集团进一步打开了收入增长空间。

据2024/25财年第二财季财报显示，联想集团营收1279亿元，同比增长23.87%，环比增长15.56%；净利润近29亿元，同比增长48%，环比增长47.32%。所有主营业务营收均实现双位数强劲增长。联想集团PC业务继续跑赢大市，出货量高于市场平均水平4.6个百分点，占全球市场份额近24%，领先第二大厂商超过4个百分点，运营利润率保持行业领先水平。PC以外业务营收占比近46%。

联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，“联想将继续推进混合式人工智能的技术创新，我们对下半财年持续取得加速增长和盈利能力改善充满信心。”

国信证券称，随着PC市场持续复苏以及联想集团AI PC渗透率提升，预计其25/26/27三个财年IDG业务收入增速将分别为2.9%/3.5%/3%，联想集团未来三个财年营收将分别增长5.9%/5.6%/5.4%，净利润增速将分别为21.1%/28.7%/27.4%。

目前，以AI手机、AI PC为代表的消费电子业正处于增速向上周期中，市场需求快速爆发，长远增长动能强劲。而联想集团作为消费电子行业的重要参与者，以“一体多端”蓄力，通过出色的AI PC等产品“普慧”给更多客户，有望迎来新增长空间。