净利润增长70%创历史最佳，联想新财年瞄准双位数营收增长

3月31日，联想集团举行了2025/26财年誓师大会，联想集团董事长兼 CEO 杨元庆宣布即将收官的2024/25财年，联想集团前三个财季累计营业额年比年增长21%，净利润年比年提升70%，可以用“历史上最好的年份之一”总结。

本次全球誓师大会上，杨元庆披露了联想新财年乃至更长时间的核心战略，诠释了联想第五个十年的全景蓝图 —— 人工智能的十年，联想要执行的战略、投入的资金、打造的能力、推出的产品与方案、塑造的品牌以及培育的文化，都将围绕这一主题展开 —— 让人工智能惠及每一个企业，每一个个人。

引领混合式AI未来

当前，以大模型为代表的生成式AI技术带来了前所未有的生产力革命。生成式人工智能投资的快速增长将使该类别的支出以59.2%的五年复合年增长率超过整个人工智能市场。到2028年，IDC预计生成式人工智能支出将达到2020亿美元，占人工智能总支出的32%。

IDC预测，到2028年，全球在人工智能AI方面的支出（包括支持AI技术的应用程序、基础设施以及相关的IT和商业服务）将增加一倍以上，预计将达到6,320亿美元。

可以说，AI大模型加速崛起，为高科技企业提供了增量市场机会。AI的发展离不开算力、算法的支持和数据的供养，随着海量数据的产生和算法模型的不断优化发展，算力成为驱动AI发展的核心动力，尤其在AI大模型接连不断升级涌现的情况下 ，算力需求高涨，算力产品和服务提供商正迎来广阔的发展空间。IDC数据显示，去年中国加速服务器市场规模达到221亿美元，同比增长134%。

AI的市场机遇吸引以联想集团为代表的全球科技巨头思考在于如何将AI技术融入产品和服务中，打造出更智能化、自动化、更具特色的新产品，以提高生产效率，提升客户体验，同时通过重塑商业模式，开辟新增长路径。随着技术发展，全球科技巨头的人工智能解决方案必须要同时满足有效性、效率、响应速度、安全/隐私保护和可持续性等方面的个性化需求，因此，仅有公共智能无法满足无论是个人还是企业的需求。Gartner指出，AI的发展伴随着对AI信任、风险和安全管理的需求的迫切。在没有“护栏”的情况下，AI模型可能会产生多重负面效应，进而抵消AI所带来的一切正面绩效和社会收益。

目前，个人智能体最好的计算平台是 AI PC、家庭服务器，但个人数据又更多产生或保存于像手机、眼镜、指环这样的贴身终端，如何让散落在不同设备间的数据自由，但安全地传输并被整合形成个人数据库、知识库，用具备相对更强计算力的用户可信计算设备去产生用户想要的智能结果，同时又能连接公有云上的公共智能呢？

只有将基于个人数据和知识，能够熟悉用户使用习惯、感知用户环境和状态、理解用户意图和保护用户隐私的个人智能，与基于企业的私有数据和知识库，部署在企业私有云或本地数据中心，同企业的各种数字化系统无缝融合，进行智能化运营和决策的企业智能，与公共智能相结合，共存互补，混合并用，才是人工智能普及普惠的必由之路。这就是联想对于 “混合式人工智能” 的定义。

据杨元庆介绍，联想集团作为全球领先的科技企业，正不断加大研发投入，前三季度同比增长了 10%，联想聚焦于混合式人工智能的创新研发。联想个人超级智能体将为用户提供跨设备、跨生态，理解用户意图，保护用户隐私的个性化自然交互体验。它可以统一访问、提取、筛选、共享和集中管理用户所有设备上的个人信息和知识，并运用不同的模型在不同的应用领域实现智能。

不难看出，满足安全、隐私之忧的混合式AI是大势所趋。联想集团正加速推进混合式AI的普及，抢占智能设备、AI基础设施和AI解决方案和服务在内的增长机遇。

踏上AI新征程

AI技术带来的无限可能和机遇，正推动我国产业向“人工智能+”发展，AI作为生产力引擎，已是企业增强核心竞争力的重要抓手。杨元庆指出，联想集团正在拥抱“创业5.0”时代。联想的未来十年，将聚焦混合式人工智能。他认为，只有个人智能、企业智能与公共智能相结合，共存互补，混合并用，才是人工智能普及普惠的必由之路。

业内分析认为，这一轮AI发展是中国科技巨头前所未有的机遇。面对这一巨大机遇，联想集团依托“端-边-云-网”架构布局，已经为AI时代的爆发式增长做好了准备。

“端”作为联想集团业务的根基和擅长领域，发力AI终端是联想集团把握AI机遇的前沿阵地。受益于算力增强和模型优化，端侧智能的进步速度将呈现指数级跃升。杨元庆在现场透露，联想将发布全新一代产品，届时将能看到本地人工智能推理能力的巨大飞跃，其水平可媲美OpenAI o1-mini，对计算的需求则是从庞大的数据中心机房降低到只是一台AI PC。

在个人智能领域，联想领跑全球 AI PC 市场，正在构建跨设备、跨生态的超级智能体，设备形态的创新也是层出不穷，卷轴屏、折叠屏、透明屏、2D/3D 融合屏、太阳能供电 PC，在 CES、MWC 上亮相。联想稳坐全球个人电脑市场第一，与第二位之间的差距拉大到了5个百分点，且保持行业领先的盈利能力。智能手机业务继续盈利性增长，在保持拉美和北美市场传统优势的基础上，向欧洲-中东-非洲以及亚太市场大力拓展，在中国以外市场的排名上升至第五位。

而在企业智能领域，联想的海神液冷解决方案持续引领行业，AI 服务器已经落地，还打造了万全异构智算平台。联想还在围绕混合式人工智能优势集的框架，打造企业超级智能体和智慧城市超级智能体，从而推动行业和社会的智能化转型，最终要实现“企业智能双胞胎”的愿景。

基础设施方案业务方面，ISG在前三季度超60%的超高速增长的带动下，第三季度成功实现了盈利，，正向可持续的盈利性增长迈进。

方案服务业务方面，自去年10 月发布联想混合式人工智能优势集以来，已经推出了多个通用解决方案，并且在不同的行业领域打造了垂直行业解决方案，由此带动了方案和服务业务的高增长。

联想在混合式人工智能优势集的框架下，利用BLP（Build、Leverage、Partner，即自建、协同、合作）工具，快速建设和增强各种能力，并且更加深入和广泛地与具有互补优势的第三方合作。目前，联想集团正携手英伟达、微软、SAP、阿里巴巴、字节跳动及其他行业生态伙伴，打造更全面、更完善、更具优势的优势集。

作为本轮AI浪潮最大的受益者之一，联想集团押注AI的布局开始显效。联想集团稳定的财务表现以及在AI领域的长期战略和成效受到更广泛的市场认可，高盛、摩根士丹利、星展银行、大华继显纷纷上调了联想集团目标价，给予“买入”或“增持”评级，看好其AI PC及AI服务器、AI解决方案的未来增长。

在AI开启的新十年发展周期中，联想集团凭借技术和市场积累引领混合式人工智能变革，推动个人智能和企业智能创新，推动把AI普惠给更多用户，正在展现长期增长潜力。