苹果计划提升30%iPhone产量 蓝思科技订单量将持续饱和

12月15日,据日本经济新闻今日报道,苹果公司宣布将智能手机“iPhone”的生产计划比上年同期增加30%,从2021年1月到2021年6月将增加至9600万部。作为苹果产业链核心供应商,蓝思科技将充分受益于5G换机需求和iPhone产量的提升。

据悉,蓝思科技拥有丰富的全球优质客户资源,公司多年来在消费电子行业的深耕细作及口碑,赢得了一批优质、稳定的国际知名品牌客户资源,如:苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亚马逊等。一直以来,蓝思科技积极推动产业链垂直整合,形成了覆盖玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属、触控、贴合、模组等领域的产品组合。

销售旺季叠加新机加单,消费电子进入高景气周期

近期iPhone12销量火爆,其中iPhone12Pro和iPhone12ProMax现时全球均出现供不应求情况。据媒体报道,苹果紧急加单iPhone达百万台。叠加新机备货旺季,四季度苹果链企业订单处于饱满状态。兴业证券最新研报指出,在低基数效应和新机加单共同作用下,明年一季度苹果链企业业绩增长确定性高。

国内手机品牌商同样战绩亮眼。12月14日,小米公司公布双十二终极战报,小米中国区新零售全渠道累计总销额突破71.5亿,同比去年增长40%。早在9月份,OPPO智能手机就进行了加单,下半年出货量更是增至1.1亿部。蓝思科技已经成为国内外多家品牌客户的一级核心供应商,下游订单高增将推动公司业绩增长。

5G换机潮加速来临,可穿戴设备市场保持增长

基于目前宏观环境的逐步稳定,加上国内扩内需促消费力度加大,新一轮的5G换机潮即将到来。中国通信院最新数据显示,11月份国内5G手机出货2013.6万部,占比达到68.1%,1至11月份5G手机累计出货1.44亿部,占比达到51.4%,这是5G机型在年内累计出货占比首次超过非5G机型。多家机构预测,在5G换机潮的推动下,智能手机市场有望开启新的增量周期。

随着5G通信快速发展,智能手机对信号传输的要求不断提高,没有电磁屏蔽效应的玻璃和陶瓷等非金属材料取代金属材料作为机壳将是行业大趋势。蓝思科技深耕消费电子玻璃结构件,以年超600kk的出货量遥遥领先于其他企业。5G换机潮将进一步提升公司玻璃盖板在智能手机市场的渗透率。

图1各厂商玻璃盖板年出货量(kk)

值得注意的是,可穿戴设备市场出货量也保持稳定增长,产业链订单有望持续增加。IDC中国12月1日发布《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》,报告显示,2020年第三季度,中国可穿戴设备市场出货量为3293万台,同比增长15.3%。次日,IDC又公布了全球可穿戴设备市场的季度报告。数据显示,全球可穿戴设备市场在2020年第三季度同比增长35.1%,总出货量达到1.25亿。

蓝思科技涵盖了可穿戴设备的玻璃、蓝宝石、陶瓷前后表盖组合件等外观与功能组件的设计、创新、生产和组装业务,未来增长空间巨大。

垂直整合打开增量市场,定增大幅提升生产能力

公司2020年加快推进垂直整合,进一步拓展了产品组合。第三季度,公司斥资99亿收购可成科技旗下可胜泰州和可利泰州两家公司100%股权,成功切入大客户金属结构件的供应体系。值得注意的是,此次收购标的仅2020年第一季度净利润合计就有近2亿元。随着下游大客户产量的持续增加,可胜、可利两家公司未来对蓝思科技的业绩贡献有望持续提升。

为破解产能限制、提升生产能力,蓝思科技推出了150亿的定增方案,募集资金将用于智能穿戴、触控功能面板、车载玻璃面板和3D触控面板的产能扩建和技术改造。待募投项目完全建成达产后,预计年新增营业收入131亿元,有助于大幅提升公司的整体盈利能力。

蓝思科技互动易平台表示,第三季度,公司的客户与产品结构健康,订单充足,市场需求继续旺盛,盈利能力不断提高,经营业绩大幅增长,公司有望实现多个季度的高效、高质量发展。展望未来,在行业景气度提升和定增加速推进的背景下,蓝思科技业绩持续增长值得期待。